BOJ修改服務業數據基期

 

大本營發表!

日銀BOJ本週宣佈變更其服務產生者價格指數，Services Producer Price Index, 或SPPI。怎變? 把原來的2015基期來個Big Reset，大重設，以2020為新基期。

SPPI，如字面，服務業的價格指數。

一個國家的經濟指數是不可以隨便就變更的。這次BOJ改SPPI基期，敝人覺得魚腥味極重。

原基期，2015，甚至還沒滿十年，就說改就改，難道是經濟發生了什麼巨大的結構變化嗎? 把2015基期僅僅改向前推個5年，是有什麼意義?

BOJ提出了洋洋灑灑大部頭報告解釋。但這些可以不用急著瞭解。該先注意的是2020發生了什麼事。西滴，COVID-19，連同安倍大舉債辦理的心肝計劃：東京奧運。當年停辦。

下圖是日本服務業過去25年對GDP的貢獻金額。

上圖最低點出現在2020。如果以2020為新基期，則計算所得到的服務業成長率就會有很大的機率看到漂亮的成長。

例如，BOJ自己發表的改用新基期，在智財權授權交易方面，就會出現出口變多了，進口變少了。賺翻了。

改為2020新基期後，日本全國的不動產就立即出現亮麗的成長。

只需修改計算方式，其它什麼都不用做，就會出現經濟大躍進。多好!超節能、超減碳!

說真的，BOJ的菁英們是真的很厲害，有辦法做出一套精美且複雜的報告，來支持自家改基期的決定。然而，掐頭去尾之後，誰是最大獲利者? 自民黨。

還在以為日本是製造大國嗎? 早就不是了。過去十年，日本服務業佔GDP比重，不論是哪方面出具的資料，都落於60+%至70+%。相較於南韓落在55%至58%。

如此高比重的服務業，一但出現縮減，那可就是不得了的事。當分子變大，同時分母變小，變異幅度就會很大。

敝人主張，一個國家的觀光業絕對不可超過GDP的1.5%。我國觀光署公告2022觀光業佔GDP 1.96%。外媒報導我國在疫前的觀光佔GDP比例是4.4%。

為何觀光業佔比不可超過1.5%?

只要沒超過1.5%，就可用財稅政策予以抑制。若超過會怎樣?

會逐漸失控。觀光絕對不是政客跟蛋頭講的無煙囪工業。觀光是污染排碳大戶。通常，一國政府開始喊拼觀光時，就是已經發生了產業失衡，政客大喊拼觀光這種口號就是要來麻痺國民認知。Easy money，誰不愛? Easy money來了之後，就會對一國產業造成質變。

以日本為例，日幣大貶，導致外國觀光客大舉湧入，以強勢貨幣去消費日本弱勢貨幣。對日本的一般國民而言，這絕對不是好事。當外國觀光客在日本產生消費爆增時，日本就必須用很不利的弱勢貨幣，在不該增加進口的時機，去大量進口原物料、半成品、及成品，來滿足觀光客。石化。對不對? 觀光巴士燒汽油。出海捕魚來滿足觀光客貪婪的嘴的漁船燒柴油。觀光客大量消費礦泉水跟飲料，所以需要進口更多的石化原料去生產保特瓶，連同處理塑膠垃圾大增量的成本。

以不利的弱勢貨幣，在不該增加消費進口的時機增加進口，這就會導致日本加速擴大特別針對民生物資及生活費用方面，從海外輸入通膨。如此造成的通膨由誰去吞? 窮人先決。愈窮的愈倒楣、愈年輕的愈可憐。

除了外來觀光客之外，本土觀光客也是個常被忽略的要素。日本在拼外來觀光客的同時，也請不要忘記日本自己國民觀光客。日幣貶值，日本國民當然傾向選擇國內觀光。那摸，搞出一堆通膨、自然資源不可逆損耗、排擠在地國民生存，所換來的生意，是本地客多，還是外國客多?

下圖是2013至2022的土洋觀光客消費對比。

Source: https://www.statista.com/statistics/731610/domestic-and-foreign-tourism-contribution-to-gdp-japan/

上圖很清楚地顯示，疫前的外來客消費佔比逐年增加，但疫間，日本大灑幣導致日幣狂貶，疫後被超廉日幣吸引而來的外來客大軍，原來都是窮光蛋，都是Cheap Charlie。來客數增加，消費佔比下降。瞎忙窮開心。

你說冤不冤?!

由中央嚴加控管? 那是要走社會主義路線? 那也不是辦法。中國也有很類似的問題。中國的少子化跟高齡化，問題嚴重程度遠超於一般想像。把這些問題疊加到正在處於從製造轉服務的中國總體經濟，這問題的規模就不是具有中國特色的社會主義能處理的。西方國家對付軍事擴張的中國，法寶可不只是晶片導彈核潛艇。更有威力的是黃小玉。中國極度仰賴美國的農產出口，光是中國的進口量，日本南韓台灣加起來的進口量都尬不過。要不是美國農業對華府有著巨大的影響力，否則美國早就會祭出農糧圍堵這招了。中共先是剝奪了農民的土地，接著又在毀滅式製造狂潮裡，剝奪了工人的工廠。以農工革命起家的中國，至今還在消費農工。這些農工若有一半要轉入服務業，看看，無人化已經不是未來科幻，而是正在由中共積極實現之中。即便有2019無人化商店的大崩盤，中共的無人化依然繼續挺進；北京開放了無人計程車營運。那麼，以億為起跳單位的農工人口，說要在未來轉入服務業，其艱鉅程度就不在話下了。那轉去農業呢? 也不可能。中共在這方面有自知之明，所以正在拼命研發無人垂直植物工廠，為未來的供糧危機超前佈署。因此，在中國也出現了這種聲音：父母不論貧富，其所能對孩子表達的最大的愛，是別把孩子帶到現在這個世界。

G-20前段班的國家，都一致出現同一現象：戰後製造業快速膨脹，政客為了抓住不知道可怕的國民的支持率，就故意放任通膨。通膨導致製造成本增速過快，於是製造業就不斷轉移到落後國家，導致自己產業空洞化。製造業出走後，勞動力無處可去，失業壓力升高，政府本應警醒到國民正在失根，但政客們反而提出開發服務業的提案，尤其是觀光業，用來麻醉焦慮的國民。這例子在1980~2000之間，旅館餐飲管理忽然爆紅可得到佐證。然而，市場上能容納多少餐旅科班出身者? 這是很簡單的數學，但好像沒有什麼人去算。我有去算，嚇鼠人。估計我國有數十萬人無法學以致用，而這些人的人生黃金時期的求學努力，全都被扔去垃圾場。這是政府、蛋頭、外加老鼠會式營運的學校法人，拱別人作不實際的白日夢，來成就自己的私利。惡性不輸詐團。在我國，接棒的政策是導遊領隊證照的大放水。那兩個黨完全沒在計算產業胃納，就把一堆被德政給媚惑的國民，引向觀光服務業。西門町，在被政客炒作觀光業德政後，看看現在西門町店面租金變成什麼德性。然而，質有同步提高嗎? 西門町一些服飾店，是直接上淘寶從中國訂貨，到店後再以文創手作廣告詞彙逕行加值數倍來販賣。這些G-20前段國，還同時受到被觀光推升的房價泡沫危害：Airbnb。這種短租的要價會比一般在地租金貴，在侵蝕本地租客房源的同時，還誘導本地租金上漲。當本地租金上漲後，觀光短租價格就會進一步漲超本地租價，如此緩慢但堅定的惡性循環。我國墾丁2023~2024的房價漲幅高達四至五成。此時就要看當地政府的因應。通常，也許灑錢補貼本地租客，也許察緝不法短租。但是，政府帶頭劃大餅，而搶食大餅的人是已經被貪婪給沖昏頭了，所以這些治標不治本的的因應，只會進一步推升房價、推升物價、及推升通膨，惡化在地國民的生存條件。Airbnb未必如你想像的是有房的個人當副業在經營。Airbnb也是有財團以蠶食鯨吞種種方式在佈局，形成看似分散，實則集中經營；這是一種變相的商用不動產。真正把家裡多餘房間拿出來做觀光短租的人，是無法跟財團競爭的。

所以，敝人主張，觀光業對GDP佔比不能超過1.5%。

很多昨日製造國都順勢把服務業當明日出路，例如日本、西班牙、義大利。但，難道服務業就不會有結構性變遷造成的失業與貧窮? 會的。政府跟司法不斷縱容奧客文化，促使公車司機寧可轉職薪資較低的物流貨運，也不願再受精神虐待。公車業者缺司機缺到不足額，就會失去路權。為了防止虧損，就必須放棄不賺錢的偏遠路線。這就會惡化城鄉差距及貧富差距。此二差距又會導致偏遠地區青壯人口湧入城市求生，也就為城市房價及物價的上漲又增添壓力。從雙北到花蓮，公車路線停駛、縮駛，都已經不是新聞了。不久的將來，AI及無人化，也必將削除相當比率的服務業。Uber Eat之類的外送，本身就是高污高排碳，政府不可能一邊喊垃圾減量、節能減碳，一邊擴大外送從事人口。終究，把服務業當做吸納製造業釋出的勞動力的解方而大力推廣，不但不能解決問題，還會埋下更大的社會經濟地雷。

每一個行業都有其供需平衡的大限。在民主體系內，政府是不可以限制國民選擇工作行業的自由，但政府也不可以用政策把勞動力誘導到少數產業行業，去人為製造特定行業的泡沫。BOJ修改服務業參數基期，此地無銀三百兩，美化未來幾年的數字，但這也掩飾不了日本服務業的困境。現在的Lawson，若沒有中國留學生來填補職缺，就經營不下去。雖然Lawson跟松下正在合作發展無人商店，那就算成功了，那也解決不了服務業對GDP貢獻比例下降的問題。

低利率、大灑幣，QE，絕對名列禍首清單。在美國有個經濟學家叫約翰泰勒，一般不會提到他的共和黨傾向，他提出過一個公式；說是公式，不如說那是個表達一種理想的舉例公式，因為這公式不但被證明有缺陷，就連泰勒本人也公開承認缺陷。不過，泰勒最初的理想卻是很容易被瞭解的：政策利率不能低於通膨率。這在經濟跟金融界被稱為Taylor’s Rule。

他的公式很容易被破解。

通膨率 = x

政策利率 = n

n > x

這套用到負利率的話，那就出槌了。

若x = 3

則 n 應等於，例如，3.025

這OK。

若是在假設的通縮環境下，例如通膨率 x = -1.5，那難道政策利率n可以是 -1.0嗎? 例如你去銀行存錢，難道你每年還要倒付銀行1.0% ?! 這種存款方反而要付錢的例子不是沒有。日本、美國都有發生過。把泰勒規則鏡面反觀，若通膨率 x = -1.5，那政策利率n就該是，例如，-1.525% ?! 是的，會走到這個地步，就是經濟出現了大麻煩。特別是在這種時數，政客就會特別愛高唱服務業。

泰勒的本意是：不要等火燒屁股了才來升息。通膨一往上動，政策利率就不能等，要立即跟著上調。別讓通膨坐大到跟來通縮，則 n > x 就不會有問題。

吃飯只吃八分飽的意思。

但是，Taylor’s Rule也無法對付政客。怎說?

n > x

請問，x是由誰在計算? 是由誰在決定計算方式? 一國的經濟部、財政部之類的衙門。這些官是誰任命的? 總統。總統要拼連任、要拼自己的盜賊錢權，那說要這些手下忖度上意而在計算公式動手腳，也是很容易的。

例如，劉不倫當上總統準備A錢，準備將來一打仗，就能帶著央行買的美國政府公債，先飛去菲律賓再逃去美國當寓公股公，所以現在需要把政策利率降到0.75%來服務財團，也就是要想辦法先讓政府側把通膨率 x 竄改為0.725%，再讓央行側順應Taylor’s Rule，把政策利率 n 降到0.75%。醬一樣也是符合了泰勒鷹要求，沒在大灑幣、沒在政策買票。為了國家的未來，所以劉不倫不得不忍辱負重、臥薪嘗膽，到美國去成立流亡政府，至盼海內外愛國志士持續向劉不倫捐款，助成未來復國大業。

若連我這A錢外行的都能想出一大堆歪門邪道，那摸，那些全職A錢專門的不就出神入化?

泰勒觀察到大寬鬆必將對國民帶來深遠的痛苦的劇本：通膨，產業出走，製造業轉服務業，貧窮世襲，貧富差距擴大。所以他提出了政策利率必須大於通膨率的主張。當然他的理論架構有很多缺失，但是他的理想是可以被理解的。

在日本，央行早就被政府側給收編了。政客的美夢成真。我國高調挺安倍的政客，就是在夢想著央行被政府收編為印鈔機。說著說著，這不就來了嗎? BOJ把服務業數據基期修改到最有利於當權者的2020年度。回頭看看幾年前就好。日幣匯價135是銅牆鐵璧。是呀。BOJ會在140時有大動作。是呀。150是容忍極限。是呀。本文上架時當日，USD JPY即時價最低來到159.479。

大本營發表。だいほんえいはっぴょう。

 

Bonzai!

Bonzai!

Bonzai!