法國Le Pen勝出首輪選舉

法國Le Pen代表的右翼在國會第一輪選舉勝出。可以發佈西歐經濟DEFCON 3警報了。

過去6個月，有鑒於右翼抬頭的影響，外資流入法國的金額逐漸遞減80%。雖然疫後的法國出口呈現復甦，但對法國總經大局助益並不多。法國自2004起，貿易即陷入赤字，並自2021起，赤字就加速擴大到五十年新高。2023赤字略有改善，但依然深陷赤字區。

Le Pen右翼是得力於法國國民對經濟衰敗的不滿。因此，Le Pen右翼若最終取得國會選舉的勝利，則法國必將出現一系列不理智的經濟洩憤行動。對外升高貿易璧壘，對內擴大灑錢及增加企業稅。這接下來會引發其它國家實施貿易報復做為反應。局勢也可能升高到法國嘗試脫歐。

德國是法國最大貿易往來對象，而德國很可能會被連累。目前德國依然是歐元區的經濟火車頭。話雖如此，但因德國深度依賴中國，所以這火車頭的動力可說是由中國提供的。假設法國右翼成功主導國會，則會加深德國與中國的貿易關係。

Le Pen反移民，這是能被理解的，因為法國真的是收了太多的移民跟難民了，真的超限了。但法國右翼也要冷靜計算一下，不管是要限還是要禁，限是限多少，禁又禁多少，才不會傷到自己的產業重度勞動力供應源。你要那些在廣場上大呼小叫的法國覺青們，不吹冷氣不拿補貼不呼麻買醉，拿起鑿子去當礦工、去風吹日曬摘葡萄、去低聲下氣跟波蘭移工拜師學做法國麵包? 這種話連Le Pen都不敢講。

我國不少企業是以中國為生產基地，向歐洲輸出產品。Le Pen的反中態度很可能會連帶傷到一些台商。當然台商也可以從越南跟印度向法國輸出。目前法國增加進口台商製造的電動機車與電動自行車。這幾年我國在拼命灑水上太陽能板，而法國也跟著受惠，對台增加相關技術與產品的出口。大致上，法國右翼抬頭，短期內應不致於重傷我國產業。法國對我國的貿易逆差僅10億歐元，法國對德國的貿易逆差有大約400億。法國若要抓逆差戰犯，我國排很後面，是不用太擔心。然而，對於持有或準備持有法國公債及銀行股票、基金、ETF部位的人，就要特別謹慎。目前法國的銀行有相關曝險的前三大銀行是法巴、東方匯理、法國興業。趕快去挖一挖你自己的portfolio，看看含有法國公債、及這三家銀行發行或投資的投資載具(含衍金)是有多少，佔比是高是低。歐元部位又是有多少。另外，躺著也中彈的候選名單上，還有個Airbus。空巴股價已來到今年新低。不管法國右翼是要換油漆顏色還是拆銅像才算暢快到位正義實現，都一定會誤傷到空巴這類橫跨歐元區的核心經濟事業。空巴生態極複雜；複雜到其競爭者波音有事，就是空巴有事的這種反三觀程度。接著就是看各人主觀認定了，看是要認定為危機就是轉機，別人謹慎你貪婪，還是要認定為安全第一、找樹蔭旁邊乘涼先，就真的是要看每個人自己的賢明判斷。